德银报告称,虽然内地楼市遇冷锋,但反而利好中国海外发展有限公司逆市加快扩大市场占有率。
  报告指出,内地自2005年开始楼市每三年出现一个上升下跌周期,至今已出现3个周期。其中2011年回软,之后2012年至2013年楼市再度火热,而今年至今则维持弱势。德银相信,内地未来2至3个月楼市会再度下跌。
  同时报告认为,经过三个楼市周期后,财务稳健的企业可透过楼市周期进一步提升其市场占有率。其中中海资产负债表强,加上利息成本低,有助于该集团渡过艰难时期。
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  报告还认为,中海资产负债表强劲,这是该集团逆市扩充抢地的好机会。不过德银调低了中海每股资产净值预测,由35.59%降至30.82%,同时下调2014至2016年每股盈利6至11%,以反映今年平均售价下滑一至两成。
  德银继续授予中海股份“买入”评级,目标价由32.03港元降13.4%至27.74港元,以反映下调纯利预测。
  另悉,此前中海宣布,今年首季集团未经审核的经营业务营业额约为203.4亿港元,同比增长约38.5%。经营溢利约60.5亿港元,同比增长约25.5%。期内,累计完成合约销售总额约351.3亿港元,对应销售面积约为195万平方米。同时,于3月底,中海手头现金下调至252.7亿港元,导致综合净借贷水平短暂上升至43.1%。但随着该集团调整买地速度并加快销售资金回笼,预计财务状况可于短期内回到正常水平。